เราลดกำไร FY26/27 ต่อหุ้น 7.1/7.4% ตามความต้องการของเมืองที่ลดลงแรงกดดันในการแข่งขันและขอบเขตเล็กน้อยเพื่อเพิ่มอัตรากำไรจากระดับที่สูงขึ้นในปัจจุบัน Colgate-Palmolive India Ltd. Q1 FY26 เป็นข้อพลาดในการประมาณการที่มีรายได้ลดลง 4.4% นำโดยการลดลงของปริมาณ 2.8% (ฐานสูงความต้องการในเมืองที่ลดลงและแรงกดดันในการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น)
แนวโน้มระยะใกล้ยังคงระมัดระวังเนื่องจากผลกระทบของฐานสูงความต้องการในเมืองที่ไม่ดีการแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นและการส่งเสริมการขาย/ การลดราคาจะยังคงส่งผลกระทบต่อในไตรมาส 2 อย่างน้อย
เราคาดว่าการเติบโตอย่างช้าๆในระยะเวลาอันใกล้นี้เป็นระยะของการรับรู้สูงและการเติบโตของอัตรากำไรขั้นต้นอยู่เบื้องหลัง (การขยายตัวของ GM และ EM ที่ 470/680bps ในช่วงปีงบประมาณ 20-25)
แม้ว่าไดรเวอร์ระยะยาวของคอลเกตจะถูกนำโดย
-
การขับขี่แบรนด์ยาสีฟันหลักและ
-
การทำให้เป็นพรีเมี่ยมผ่านนวัตกรรมที่ได้รับการสนับสนุนทางวิทยาศาสตร์ (ผลักดันการเติบโตในส่วนพรีเมี่ยมของเมือง) อย่างไรก็ตามการเร่งความเร็วที่สำคัญในการเติบโตนั้นไม่น่าเป็นไปได้
เราคาดว่าปริมาณการเติบโตที่จะตั้งถิ่นฐานในระดับต่ำถึงกลางกรวดด้วยการเติบโตอย่างยั่งยืน 7-8% ในระยะยาว
เราประเมิน 2.6% EPS CAGR ในปี FY25-27 เราให้ความสำคัญกับ Colgate ที่ 44x 27 มีนาคม EPS และกำหนดเป้าหมายของ Rs 2453 (Rs 2528 ก่อนหน้านี้) เก็บไว้